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方正证券:半导体拐点之年已来 予华虹强烈推荐评级

2020-01-13 15:15:38 来源:网络 作者:匿名 点击:104

  方正证券发布报告称,半导体需求拐点向上,该行判断,华虹半导体(01347)作为国产特色工艺代工龙头,受益于行业增长,随着无锡厂扩产,2020年将是华虹的拐点之年,并预计其2019-2021年实现收入9.32/11.50/13.23亿美元,每股净资产为2.24/2.39/2.56美元,对应当前市值的PB为1.04、0.98、0.91倍,给予“强烈推荐”评级。

  该行称,国产晶圆代工景气度显著提升,且华虹无锡7厂于2019年9月宣布投产,总投资规模25亿美元,随着新厂扩产,华虹将开启收入高增长的4年,2019-2023年CAGR有望达到14.3%,其中2020年增速有望达到23.4%,拐点之年已来。

  该行还称,考虑到2020年国内5G终端需求提升,以及全球8寸代工代工产能紧缺,该行判断未来两个季度,公司通讯市场收入增长稳健,8寸厂产能利用率持续满载,ASP有望在4Q19企稳。另外,内地区收入3Q19同比增长8%,是公司主要收入增长地区。华虹同时受到大基金和上海市国资委加持,长期以来专注特色工艺,战略地位清晰,未来公司将受益于半导体国产化进程,内地区持续增长可期。

责任编辑:李双双